سناب مقارنة مع بنترست ايهما افضل للشراء

13:19 2022-02-09
أسهم بنترست سناب
...

سناب مقارنة مع بنترست ايهما افضل للشراء

سناب مقارنة مع بنترست ايهما افضل للشراء: تسببت كل من Pinterest و Snap في خسارة  المستثمرين خلال العام الماضي حيث انخفضت أسهمهم عن أعلى مستوياتها على الإطلاق.

فما هو مخزون الوسائط الاجتماعية الذي يعد بمثابة لعبة تحول أفضل؟

ايفست-Evest تتابع تطورات الموضوع في التقرير التالي 

المحتوى:

خسارة بنترست وسناب

مراجعة التحديات الرئيسية

نمو المستخدمين النشطين يوميًا  في Snapchat

مراجعة معدلات النمو

إستراتيجيات الإعلانات المتغيرة في سناب 

الأرباح والتقييمات

الفائز: Snap

خسارة بنترست وسناب

تخلت Pinterest ، التي وصلت إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 89.90 دولارًا في فبراير الماضي ، عن حو
الي 70٪ من قيمتها مع قلق المستثمرين بشأن الخسارة المستمرة للمستخدمين النشطين شهريًا (MAUs) في سوق ما بعد الإغلاق.

فيما تعثر Snap ، الذي سجل أعلى مستوى قياسيًا عند 83.34 دولارًا في سبتمبر الماضي ،
بأكثر من 50 ٪ حيث أدت تغييرات خصوصية Apple على نظام التشغيل iOS إلى تعطيل أعمالها الإعلانية مؤقتًا.

ومع ذلك ، انتعشت أسهم وسائل التواصل الاجتماعي مؤخرًا من أدنى مستوياتها في 52 أسبوعًا بعد أن نشرت تقارير أرباح الربع الرابع.

توقعت Pinterest أن الخسارة المتتالية لـ MAU ستستقر تدريجياً ، بينما واجهت Snap تحديث Apple لنظام iOS من خلال تعديل تنسيقات إعلاناتها ببراعة.

 

مراجعة التحديات الرئيسية

Pinterest و Snapchat هما نوعان مختلفان جدًا من منصات الوسائط الاجتماعية ، لكن كلاهما يدر معظم أرباحهما من الإعلانات.

ارتفعت شعبية اللوحات المثبتة على Pinterest  خلال فترة  الوباء حيث بقي الناس في المنزل ،
وبحثوا عن المزيد من الوصفات والهوايات ومشاريع افعلها بنفسك (DIY) والأنشطة العائلية وأفكار التسوق عبر الإنترنت.

لكن نموها تباطأ مع تخفيف إجراءات الإغلاق ، وانخفضت وحدات MAU من ذروة 478 مليون في الربع الأول من عام 2021 إلى 431 مليون في الربع الرابع.

لقد طغى هذا التباطؤ على نموه المتسلسل في متوسط ​​الإيرادات لكل مستخدم (ARPU) خلال الأرباع الثلاثة الماضية ،
بالإضافة إلى قدرته على التحول تدريجيًا إلى منصة “التسوق الاجتماعي” من خلال الدبابيس الدعائية ودبابيس الأفكار ومحتوى الفيديو الأصلي والشراكة مع Shopify.

 

نمو المستخدمين النشطين يوميًا  في Snapchat

ظل نمو المستخدمين النشطين يوميًا (DAUs)  في Snapchat  مستقرًا على نطاق واسع خلال فترة  الوباء  وكذلك في فترة ما بعد الإغلاق.

حيث أنهى الربع الأخير مع 319 مليون DAU ، وظل نمو DAU على أساس سنوي أعلى من 20 ٪ خلال الأرباع الخمسة الماضية.

ومع ذلك ، فقد أسقط Snap الكرة العام الماضي نتيجة لتأثير تحديث خصوصية Apple على إعلاناتها المستهدفة.

أدى تهاونها إلى خسارة أرباح مخيبة للآمال في الربع الثالث ، لكنها استردت نفسها في الربع الرابع من خلال تقليل اعتمادها على بيانات الطرف الثالث ،
وتوسيع أدواتها الإعلانية الخاصة بالطرف الأول ، وطرح المزيد من الإعلانات متعددة المنصات.

 

مراجعة معدلات النمو

ارتفعت إيرادات Pinterest بنسبة 52٪ لتصل إلى 2.58 مليار دولار في عام 2021.

لكن نمو الإيرادات تباطأ بشكل كبير في النصف الثاني من العام ويرجع ذلك أساسًا إلى تباطؤ نمو MAU ،
وتركيزها على تنسيقات الإعلانات منخفضة الإيرادات (Idea Pins ومقاطع الفيديو الأصلية) ،
وانخفاض مبيعات الإعلانات لشركات السلع الاستهلاكية المعبأة. ومع ذلك ،
لم تتأثر Pinterest بشكل هادف بتحديث iOS من Apple لأنها تعتمد بشكل أساسي على إعلانات الطرف الأول والسياقية.

تتوقع Pinterest أن تتحسن إيراداتها بنسبة “المراهقين المرتفعين” على أساس سنوي في الربع الأول من عام 2022 ،
ويتوقع المحللون زيادة إيراداتها بنسبة 23٪ للعام بأكمله.

خلال تقرير الربع الرابع من Pinterest ، أشارت إلى أن وحدات MAU الخاصة بها قد نمت بين 1 يناير و 1 فبراير ،
مما يشير إلى أن نمو MAU المتسلسل قد يستقر أخيرًا مرة أخرى.

 

إستراتيجيات الإعلانات المتغيرة في سناب

ارتفعت عائدات Snap بنسبة 64٪ لتصل إلى 4.12 مليار دولار في عام 2021.

كما تباطأ نمو إيراداتها في النصف الثاني من العام حيث كانت تكافح مع تأثير تحديث خصوصية Apple على إعلانات الاستجابة المباشرة.
ومع ذلك ، قامت Snap أيضًا بتعميق مجموعة بيانات الطرف الأول الخاصة بها واعتمدت على أدوات تتبع جديدة مثل Snap Pixel  لمواجهة تغيرات Apple.

نتيجة لذلك ، ارتفع سعر إعلانات Snap بنسبة 46٪ على أساس سنوي في الربع الرابع.

تشير هذه الزيادة في الأسعار إلى أن شعبية الشركة بين المستخدمين الأصغر سناً لا تزال تمنحها قوة تسعير كبيرة مع المعلنين.

تتوقع Snap أن تنمو إيراداتها بنسبة 34٪ إلى 40٪ على أساس سنوي في الربع الأول ، ويتوقع المحللون زيادة إيراداتها بنسبة 33٪ للعام بأكمله.

 

الأرباح والتقييمات

كانت Pinterest مربحة وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) والمقاييس غير المتوافقة مع GAAP في عام 2021.

لا تزال Snap غير مربحة على أساس سنوي ، لكنها سجلت أول ربح GAAP في الربع الرابع من عام 2021 ،
بفضل استثماراتها وتقلص صافي الخسارة السنوية بشكل ملحوظ.

ارتفع صافي دخل Pinterest غير المطابق لمبادئ المحاسبة المقبولة عموماً 175٪ إلى 778 مليون دولار في عام 2021.

وزادت أرباحها المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء EBITDA 167٪ إلى 814 مليون دولار ،
مما عزز هامش EBITDA المعدل من 18٪ إلى 32٪. يتوقع المحللون أن تنمو أرباح السهم غير المتوافقة مع GAAP بنسبة 16٪ هذا العام.

بناءً على هذه التوقعات ، تبدو قيمة سهم Pinterest معقولة بنحو 21 ضعفًا للأرباح الآجلة.

حققت سناب 775 مليون دولار من صافي الدخل غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً في عام 2021 مقارنة بخسارة صافية قدرها 91 مليون دولار في عام 2020.

وارتفعت أرباحها المعدلة قبل احتساب الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين بنسبة 1،265٪ إلى 617 مليون دولار ،
في حين توسع هامش EBITDA المعدل من 2٪ إلى 15٪.

يتوقع المحللون أن يرتفع العائد على السهم غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً من Snap بنسبة 6٪ للعام بأكمله ،
ويتم تداول أسهمها بنحو 74 ضعف هذا التقدير.

 

الفائز: Snap

يبدو  سهم Pinterest في البداية أرخص. لكن نمو مستخدم Snap أكثر استقرارًا ؛ لا يتمحور نحو الإعلانات ذات القيمة المنخفضة ،
ولا يواجه أي مقارنات صعبة بعد الإغلاق.

لذلك ، من المفضل دفع علاوة على نشاط Snap الذي يمر بفترة جيدة  بدلاً من رمي النرد على التحول المحتمل لـ Pinterest خلال الأرباع القليلة القادمة.

 

brandfooter