العائد الكلي: ما هو وكيف يتم حسابه؟

هل سمعت بمصطلح العائد الكلي من قبل؟ إن كنت جديدًا في عالم تداول السندات،
أو لك بعض الخبرة في التداول أون لاين وعلى أرض الواقع، فأنت بحاجة إلى معرفة العائد الكلي لاستثمارك، فكيف يتم حسابه؟ إليك التفاصيل في هذا المقال المقدم من شركة إيفست.

العائد الكلي أو الإجمالي (Total Return) يتم حسابه من خلال المبلغ الكلي الذي كسبه أو جناه المستثمر من خلال الاحتفاظ بسند ما بعملة الدولار الأمريكي،
وتقسيمه على سعر السند الأولي للشراء.

هذه العملية الحسابية تجميع جميع العوامل المختلفة، وهي على النحو التالي:

فائدة بسيطة.
تفاقم الفائدة على الفائدة.
تغير في سعر السوق للسندات.
أي دفعة أخرى تم الحصول عليها أو سدادها، على سبيل المثال العمولة المدفوعة على معاملة شراء سند ما.

تقوم المؤسسات المالية عادة بتحليل العائد الإجمالي على سنداتها وسندات الخزينة بشكل يومي.

وهو ما يعرف باسم وسم السوق (Marking to Market)، والذي يوفر معلومات حديثة وأفضل لأداء المنتجات المالية والمخاطر المحتملة للأحداث المختلفة التي قد تطرأ على السوق.

العائد الكلي أم عائد الاستحقاق؟

من أجل فهم المربح الحالي أو حتى الخسارة الحالية الناتجة عن التداول والاستثمار بالسندات، فأنت بحاجة إلى أداة بديلة لعائد الاستحقاق (Yield To Maturity).

إذ أن هذه المعادلة الحسابية تقوم باستخدام فرضيات معينة قد لا يحملها أو يطبقها المستقبل.

وهذا يعني عدم نجاح هذه الفرضيات، ومن بينها:

أن المستثمر يقوم بالاحتفاظ بالسند حتى موعد استحقاقه، إلا أن الكثير من المستثمرين يقومون ببيع سنداتهم قبل الوصول إلى موعد الاستحقاق.
هذه المعادلة تفترض أن مدفوعات القسيمة التي يتم تلقيها على السند يتم إعادة استثمارها بمعدل عائد الاستحقاق، لكن معدل الفائدة عادة ما يتغير خلال فترة حياة السند، وهذا يعني أن إعادة الاستثمار بمدفوعات القسيمة يكون بمعدل مختلف أو يختلف عن معدل عائد الاستحقاق.

بالمقارنة مع عائد الاستحقاق، فإن العائد الكلي يعمل على تقييم أداء السند الماضي وصولًا إلى اليوم الحالي.

هذا يعني أن النظر إلى أداء السند الماضي لا ينتج عنه وضع فرضيات لحساب هذه المعادلة.

لهذا السبب تحديدًا فإن العائد الكلي يعد الطريقة الأفضل والأكثر دقة لأداء استثمار السندات.

العائد من أجل تقييم خطة الاستثمار

يعتبر العائد الكلي أو الإجمالي مهمًا جدًا وخاصة للمستثمرين الذين يقومون باتباع استراتيجيات وخطط تداول نشطة، وأولئك الذين يسعون إلى شراء السندات عند انخفاض سعرها ومن ثم بيعها عند ارتفاع السعر، وذلك بدلًا من الاحتفاظ بهذه السندات حتى وصولها موعد الاستحقاق.

إلى جانب ذلك، فإن العائد الكلي يتيح للمستثمرين المقارنة مع عائد الاستحقاق والعائد الإجمالي حتى الآن، من أجل تقييم الرغبة في إستراتيجية الشراء والاحتفاظ، حيث لا يتم دفع عمولات بهدف التداول، والمبلغ المحدد مسبقًا المدفوع للمستثمر عند الاستحقاق، وذلك مقارنةً باستراتيجية التداول النشطة، والتي تشمل العمولات التي يتم دفعها في التداول، وسعر السوق للسندات مع الأخذ بعين الاعتبار ارتفاعه أو انخفاضه.

في موقع شركة إيفست ستتمكن من فهم عملية التداول بالسندات، كما بإمكانك التداول أون لاين باستخدام موقعنا.

العائد الكلي: ما هو وكيف يتم حسابه؟

مواضيع ذات صلة