هل يتم شراء سهم أمازون بعد الأرباح؟

مع تحسن ربحية أمازون والإعلان المتزايد ،

فإن الأطروحة طويلة المدى لأسهم الشركة لا تزال سليمة

على الرغم من التحديات قصيرة المدى.

المحتوى

تقرير حول أرباح أمازون

قيمة سهم أمازون

تصنيف الوضع الاقتصادي

المخاطر وعدم اليقين

تقرير حول أرباح أمازون

ما فكرنا به حول أرباح Amazon في الربع الأول من العام

كانت النتائج نفسها جيدة

مع توافق جميع القطاعات مع توقعاتنا أو قبلها. كانت التجارة الإلكترونية هي الشريحة الأقوى ،

مدفوعة إلى حد كبير بخدمات البائعين الخارجيين. كان الإعلان متقدمًا بشكل جيد على التقديرات ،

بينما كانت Amazon Web Services متوافقة معها.

تفوقت إعلانات Amazon بشكل واضح على شركات الإنترنت القائمة على الإعلانات ،

مثل Facebook META و Alphabet GOOG.

تباطأت AWS بمقدار 500 نقطة أساس أخرى في أبريل مع استمرار تحسين العملاء.

يُظهر خفض التكاليف النتائج ، مما يساعد على تحقيق الربحية بشكل أفضل من المتوقع.

كان توجيه الإيرادات بشكل عام متوافقًا مع التوقعات ،

على الرغم من أن AWS ربما تكون أخف قليلاً من المتوقع ،

كما هو الحال مع توقعات الدخل التشغيلي.

النتيجة من وجهة نظر المحللين

تدعم هذه النتائج حالتنا المتمثلة في أن أمازون هي الشركة الرائدة في التجارة الإلكترونية بهامش كبير.

تعتبر أعمال الإعلانات الخاصة بها قيّمة للغاية ، نظرًا لقربها من قرارات الشراء والتجارة الفعلية ،

بينما تواصل AWS ريادتها في الحوسبة السحابية العامة.

لا تزال AWS ترى نفس الاتجاهات مثل MSFT Azure من Microsoft ،

الشركة الرائدة الأخرى في الخدمات السحابية العامة.

نعتقد أن التباطؤ في النمو الذي شهدته كل من AWS و Azure كان مدفوعًا بالعوامل الكلية أكثر من الطلب الأساسي.

لذلك تظل الأطروحة كما هي بالنسبة للمستثمرين على المدى الطويل ،

ولكن لا تزال هناك تحديات على المدى القصير:

لم يتغير خندق أمازون المائي ، والربحية تتحسن بالفعل ،

ويجب أن تبدأ AWS بالتسارع في وقت لاحق من هذا العام.

قيمة سهم أمازون

تقديرنا للقيمة العادلة لـ Amazon هو 137 دولارًا لكل سهم ،

مما يعني أن قيمة / مبيعات الشركة لعام 2022 مضاعفة 3 مرات وعائد التدفق النقدي الحر 1.7٪.

على المدى الطويل ، نتوقع أن تستمر التجارة الإلكترونية في الحصول على حصة من تجار التجزئة التقليديين.

نتوقع كذلك أن تكسب أمازون حصة عبر الإنترنت.

نعتقد أنه على المدى المتوسط ، ستكون محركات النمو الحاسمة هي AWS والإعلانات.

نظرًا لأن هذه القطاعات تكسب هوامش أعلى من بقية الأعمال ،

فإننا نتوقع أيضًا أن تدفع هوامش أعلى بمرور الوقت.

تصنيف الوضع الاقتصادي

نخصص تصنيفًا واسعًا للخندق المائي إلى Amazon استنادًا إلى تأثيرات الشبكة ومزايا التكلفة

والأصول غير الملموسة وتكاليف التبديل.

ترتبط تأثيرات الشبكة بسوقها ، حيث يؤدي العدد المتزايد من المشترين والبائعين

إلى جعلها جذابة باستمرار للمشترين والبائعين المحتملين الإضافيين.

تأتي ميزة التكلفة للشركة من قوتها الشرائية ، والخدمات اللوجستية ،

والتكامل الرأسي (العلامات التجارية المسجلة الملكية ، والتسليم المملوك ، وما إلى ذلك) ،

ودورة التحويل النقدي السلبي. ترتبط أصول أمازون غير الملموسة بالتكنولوجيا والعلامات التجارية.

تولد عضويات Prime تدفقات نقدية عالية يمكن إعادة استثمارها لتحسين تجربة المستخدم على جبهات متعددة.

يرتبط الإعلان ارتباطًا وثيقًا بعمليات البيع بالتجزئة ، لأنه يحدث في ممتلكات الشركة عبر الإنترنت.

ينمو هذا القطاع بسرعة ومن المحتمل أن يكون لديه أعلى هوامش تشغيلية في محفظة أمازون.

المخاطر وعدم اليقين

نعتقد أن عدم اليقين بشأن أمازون مرتفع. على الرغم من كونها رائدة في مجال التجارة الإلكترونية ،

تواجه الشركة مجموعة متنوعة من المخاطر.

يجب أن تحمي أمازون موقعها الرائد ، والذي قد يمثل تحديًا مع تغير تفضيلات المستهلك.

في أعقاب حالة طوارئ COVID-19 ، قد يعود المستهلكون إلى السلوكيات السابقة.

بالإضافة إلى ذلك ، يواصل تجار التجزئة التقليديون تعزيز وجودهم عبر الإنترنت.

يجب أن تستمر الشركة أيضًا في الاستثمار في العروض الجديدة.

ثلاثة مجالات استثمار بارزة هي AWS ، والنقل ، والمتاجر المادية

(كل من المواقع التي تحمل علامة Amazon التجارية و Whole Foods).

من المحتمل أن يتطلب التوسع الدولي المستمر اهتمامًا مشابهًا في الاستثمار

والإدارة مع زيادة التعرض للبيئات التنظيمية المختلفة.

من منظور بيئي واجتماعي وإداري ، تعد انتهاكات البيانات

وانقطاع الخدمة مصدر قلق لأي مزود خدمات سحابية.

رأي البائعون

أمازون هي الشركة الرائدة في التجارة الإلكترونية وتتمتع بنطاق منقطع النظير

لمواصلة الاستثمار في فرص النمو وقيادة أفضل تجربة للعملاء.

تنمو الإعلانات ذات الهامش المرتفع و AWS بشكل أسرع من متوسط الشركة ،

والذي من المفترض أن يستمر في تعزيز الربحية خلال السنوات العديدة القادمة.

تساعد عضويات Amazon Prime في جذب العملاء الذين ينفقون أكثر مع Amazon والاحتفاظ بهم.

هذا يعزز تأثير الشبكة القوي مع تحقيق إيرادات متكررة وعالية الهامش.

رأي المشترون

تتزايد المخاوف التنظيمية لشركات التكنولوجيا الكبيرة.

علاوة على ذلك ، قد تواجه Amazon المزيد من المشكلات التنظيمية والامتثال مع توسعها دوليًا.

يجب أن تثبط الاستثمارات الجديدة – لا سيما في التنفيذ والتسليم و AWS – نمو التدفق النقدي الحر.

أيضًا ، قد يكون تغلغل Amazon في بعض البلدان أصعب

مما كان عليه في الولايات المتحدة بسبب الشبكات اللوجستية الرديئة.

قد لا تنجح أمازون في اختراق فئات البيع بالتجزئة الجديدة مثل السلع الفاخرة ،

بسبب تفضيلات المستهلكين وتجربة التجارة الإلكترونية المحسّنة من تجار التجزئة الأكبر حجمًا.

اسم المقال هل يتم شراء سهم أمازون بعد الأرباح؟

هل يتم شراء سهم أمازون بعد الأرباح؟

مواضيع ذات صلة