Los índices de Wall Street se recupera con nuevas compras:
Los índices de Wall Street experimentaron una notable recuperación
tras una nueva oleada de compras de acciones después de la caída de los precios.
Este repunte se produjo tras una oleada de ventas provocada
por la reevaluación de las expectativas de recorte de tasas de interés por parte de la Reserva Federal.

Contenido

Rendimiento de las acciones y los bonos

Expectativas de resultados

Temporada de resultados del sector financiero

Perspectivas y volatilidad

Señales positivas para la compra

Rendimientos de los bonos y su impacto

Rendimiento de las acciones y los bonos en el panorama actual del mercado

Las acciones de unas 380 empresas del índice S&P 500 subieron,
ayudando al índice a recuperarse de las pérdidas de aproximadamente un 1% registradas a primera hora del lunes.
Las empresas energéticas contribuyeron a la recuperación,
apoyadas por la subida de los precios del petróleo,
mientras que los valores bancarios ganaron antes de la temporada de resultados financieros.
Sin embargo, gigantes tecnológicos como Nvidia y Apple registraron descensos limitados.

Los bonos mostraron movimientos menores tras los descensos anteriores,
impulsados por la reducción de las expectativas de recortes significativos
de las tasas de interés este año en medio de las persistentes presiones inflacionistas.

Chris Larkin, de E*Trade, filial de Morgan Stanley, comentó:
« Aunque es posible que los datos de inflación de esta semana, inferiores a lo esperado,
no empujen a la Reserva Federal a aplicar otro recorte de tasas este mes,
podrían ayudar a aliviar cierto impulso negativo.
Un buen comienzo de la temporada de resultados podría lograr el mismo efecto».

Expectativas de resultados

Kallie Cox, de Ritholtz Wealth Management, cree que los analistas han rebajado considerablemente las expectativas de beneficios,
pero el alcance de esta reducción es inusual.
Sugiere que los próximos informes de las próximas semanas podrían contribuir a estabilizar el mercado.

Cox añadió:

«Si hay una lección que podemos aprender, es que los beneficios nos recuerdan cómo hemos llegado a este punto.
Es muy importante reconocer lo significativo que es para la situación económica actual.
Las altas expectativas provocaron retrocesos,
pero este descenso podría atraer a más compradores simplemente porque los fundamentos económicos siguen siendo sólidos.»

El índice S&P 500 subió un 0,2%, mientras que el Nasdaq 100 bajó un 0,3%.
Por su parte, el índice industrial Dow Jones subió un 0,9%.
Por el contrario, el índice de los «Siete Magníficos» de Bloomberg,
compuesto por los principales valores tecnológicos,
incluidos Apple, Nvidia, Amazon, Alphabet, Meta, Microsoft y Tesla, cayó un 0,4%.
El índice Russell 2000, que sigue a empresas más pequeñas, subió un 0,2%.

Temporada de resultados del sector financiero: Expectativas y perspectivas

Esta semana comienza la temporada de resultados del sector financiero,
y se espera que los principales bancos,
como JPMorgan y Wells Fargo, presenten ganancias constantes procedentes
de los ingresos por negociación y las actividades de banca de inversión.
Estos ingresos han contribuido a compensar el descenso de los ingresos netos
por intereses debido al aumento de los depósitos y a la atonía de la demanda de préstamos.

La atención se centrará también en las previsiones de los bancos para 2025,
sobre todo teniendo en cuenta que la Reserva Federal apunta a menos recortes de tasas este año,
lo que podría repercutir negativamente en el futuro crecimiento de los beneficios.

Michael Landsberg, de Landsberg Bennett Private Wealth, declaró:
«Los principales bancos suelen proporcionar información valiosa
sobre lo que podemos esperar de las empresas centradas en el consumo que presentarán sus resultados más adelante.
Si el uso de tarjetas de crédito es elevado, suele ser una señal positiva para las empresas orientadas al consumidor.»

Perspectivas y volatilidad en la temporada de ganancias

Meghan Horneman, de Verdence Capital Advisors, señaló:
«Aunque el crecimiento económico se ha mantenido resistente frente a las persistentes presiones inflacionistas,
esperamos una ralentización en 2025».
Añadió que las actuales previsiones de beneficios para 2025 podrían ser excesivamente optimistas.
Ella agregó: “Las proyecciones actuales de ganancias para 2025 podrían ser demasiado optimistas.”

Horneman destacó la importancia de monitorear de cerca los comentarios de los líderes corporativos sobre la inflación,
sus perspectivas sobre el mercado laboral,
los patrones de consumo de los consumidores y el posible impacto
de los cambios en la administración en las ganancias futuras.

Se espera que esta temporada de ganancias experimente una volatilidad histórica.
Los operadores de opciones pronostican que las acciones individuales
del S&P 500 se moverán un promedio del 4.7% en cualquier dirección después de los anuncios de ganancias.
Según los estrategas de Bank of America, esto representa
los mayores movimientos registrados en un solo día en la historia de las ganancias.

En una nota publicada el lunes, Savita Subramanian,
Jefa de Estrategia de Renta Variable y Cuantitativa de EE.UU., escribió:
“Creemos que esta temporada de ganancias volverá
a ser una oportunidad de oro para la selección de acciones.”

Señales positivas de compra

Los estrategas de HSBC, dirigidos por Max Kettner,
observaron leves señales de compra en el sentimiento del mercado y en los indicadores de reposicionamiento.
Sugirieron que las sorpresas de esta semana en los datos económicos estadounidenses,
como las cifras de inflación y ventas minoristas,
podrían presentar oportunidades de compra para los activos de alto riesgo.

Los estrategas señalaron: «A veces, las malas noticias pueden ser buenas para el mercado».

Los rendimientos de los bonos y su impacto en el mercado bursátil

El mercado bursátil ha mostrado fuertes reacciones a las noticias económicas desde finales de 2024,
con el índice S&P 500 moviéndose al menos un 1%
en cualquier dirección en 8 de las últimas 15 sesiones bursátiles
desde la decisión de la Reserva Federal el 18 de diciembre.

Michael Kantrowitz, estratega jefe de inversiones de Piper Sandler,
subrayó que el rendimiento de los bonos se ha convertido en el principal indicador
para interpretar el sentimiento del mercado bursátil más que en ningún otro momento de los últimos 30 años.
Sugirió que es más probable que la debilidad del mercado
se deba a las altas tasas de interés que al débil crecimiento,
una dinámica que comenzó en 2022 con el cambio más significativo
en los modelos de valoración de las acciones desde el máximo de 2007.

Los estrategas de Goldman Sachs destacaron un fuerte descenso de los diferenciales de financiación este año,
lo que refleja los cambios en las asignaciones de acciones
de los inversores institucionales a medida que el mercado reevalúa la trayectoria de las tasas de la Reserva Federal.

Según los estrategas, el diferencial de financiación
una medida de la demanda de exposición a largo plazo a través de derivados financieros como swaps,
opciones y futuros- cayó a unos 70 puntos básicos desde alrededor de 130 puntos básicos de finales de diciembre.

En una nota a clientes, el equipo de John Marshall en Goldman Sachs escribió:
«Según nuestra experiencia, los movimientos significativos a corto
plazo en los diferenciales de financiación siempre indican cambios en las tendencias de demanda de los inversores profesionales.
Creemos que los fondos de pensiones, los gestores de activos,
los hedge funds y los gestores que siguen las tendencias han sido vendedores en las últimas semanas.»

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