Repunte asiático y prudencia en Wall Street antes de la inflación: Los mercados globales mostraron una marcada divergencia,

con las acciones asiáticas registrando sólidas ganancias gracias a la extensión de la tregua arancelaria entre Estados Unidos y China,

mientras que Wall Street retrocedió en medio de la cautela antes

de la publicación de los datos de inflación de EE.UU.,

que se espera definan la trayectoria de las tasas de interés de la Reserva Federal.

Contenido

Asia se recupera

Sector tecnológico

Cautela en Wall Street

Perspectivas de inflación

Valoraciones de acciones

Valoraciones elevadas

Actualizaciones políticas

Asia se recupera tras la extensión de la tregua comercial

El índice MSCI Asia-Pacífico subió un 0.5%, el Nikkei 225 alcanzó un récord histórico tras el regreso de Japón de un feriado,

y las acciones de Shanghái avanzaron un 0.3%,

mientras que Hong Kong se mantuvo estable.

En divisas, el yen prolongó sus pérdidas frente al dólar por tercera sesión consecutiva y el oro subió un 0.3%.

Las ganancias llegaron después de que el presidente estadounidense Donald Trump

extendiera la suspensión de los aranceles a los productos chinos por 90 días

adicionales hasta principios de noviembre,

con el objetivo de aliviar las tensiones comerciales y reducir la incertidumbre en los mercados.

Trump firmó una orden para extender la tregua hasta el 10 de noviembre,

retrasando un aumento previamente previsto.

Seb Mullins, jefe de activos múltiples e ingresos fijos en Schroders Australia, comentó:

“Los mercados están cómodos con la extensión del 12 de agosto,

pero la falta de un acuerdo final mantiene vivo el riesgo de disputas comerciales renovadas.”

El sector tecnológico lidera las ganancias

La tregua comercial comenzó cuando Washington y Pekín acordaron reducir los aumentos arancelarios

recíprocos y flexibilizar las restricciones a la exportación de imanes de tierras raras y ciertas tecnologías.

Trump escribió en Truth Social: “Todos los demás elementos del acuerdo permanecerán igual.”

El sentimiento se vio reforzado por el anuncio de Micron Technology de aumentar sus previsiones de ingresos y beneficios,

junto con la señal de Trump de que Nvidia podría vender a China una

versión modificada de sus chips avanzados de inteligencia artificial.

Esto impulsó a los fabricantes de chips asiáticos, liderados por Advantest y Samsung Electronics.

Cautela en Wall Street antes de los datos de inflación

Los índices de Wall Street cayeron ya que los inversores evitaron grandes apuestas antes del informe de inflación.

El S&P 500 se mantuvo por debajo de 6,400 puntos,

las acciones de Apple retrocedieron tras su mejor semana desde 2020,

mientras que las de Intel subieron ante la expectativa de una reunión de su CEO con Trump.

El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años se mantuvo en 4.28%,

el índice del dólar subió un 0.3%, el Bitcoin superó brevemente los 122,000 dólares,

y los futuros del oro mantuvieron pérdidas después

de que Trump dijera que las importaciones de oro no estarán sujetas a aranceles.

Perspectivas de inflación y su impacto en la Fed

Toda la atención está puesta en los datos del IPC que se publicarán el martes,

y que se espera muestren un aumento moderado del 0.3% en el índice subyacente,

excluyendo alimentos y energía.

Chris Larkin, de E*TRADE (Morgan Stanley), dijo: “La reacción del mercado podría ser exagerada

si los números superan ampliamente las expectativas,

lo que podría llevar a pensar que la Fed no recortará tasas pronto.”

Los mercados descuentan más de dos recortes de tasas para diciembre,

con una probabilidad de entre el 80% y 90% de un recorte de un cuarto de punto el próximo mes.

Andrew Tyler, de JPMorgan Chase, ve un alza de hasta el 2% en el S&P 500 si los datos cumplen

o quedan por debajo de las previsiones, pero una caída de alrededor del 3% si son más altos.

Andrew Brenner, de NatAlliance Securities, añadió:

“La inflación seguirá siendo persistente, pero la debilidad del mercado laboral será el principal motor para la Fed.”

Valoraciones y tendencias de inversión

Una encuesta de 22V Research mostró que el 18%

de los inversores espera una reacción positiva a los datos de inflación,

el 43% mixta y el 39% negativa.

Mark Hackett, de Nationwide, comentó: “No hay pruebas sólidas de que los aranceles estén afectando,

los flujos minoristas son fuertes, las instituciones dudan pero siguen comprando,

y las recompras de acciones se encaminan a niveles récord.”

Michael Wilson, de Morgan Stanley, dijo que unos datos débiles

de inflación podrían beneficiar a las acciones de menor calidad y capitalización pequeña,

aunque recomendó precaución.

Los analistas de Citi elevaron su objetivo de fin de año para el S&P 500 a 6,600 puntos desde 6,300,

citando sólidos resultados corporativos y previsiones estables.

Lori Calvasina, de RBC Capital Markets, destacó un tono más optimista en las recientes conferencias de resultados,

pese a la preocupación por la demanda y el gasto de capital.

Anthony Saglimbene, de Ameriprise, añadió:

“El enfoque está ahora en el crecimiento de beneficios,

los avances en IA y la resiliencia económica, pero los datos de inflación podrían cambiar el panorama.”

Valoraciones elevadas y recomendaciones de cobertura

Una encuesta mensual de Bank of America reveló que el 91%

de los gestores de fondos considera que las acciones estadounidenses están sobrevaloradas

el nivel más alto desde 2001.

Mark Haefele, de UBS Global Wealth Management,

recomendó coberturas a corto plazo para carteras muy expuestas y aumentar la exposición en retrocesos.

El equipo de Mark Cabana, en Bank of America,

redujo sus previsiones de rentabilidad de los bonos, esperando que la Fed reevalúe riesgos.

Las proyecciones del rendimiento a 2 años bajaron a 3.5% desde 3.75%, y a 10 años a 4.25% desde 4.5%.

Actualizaciones políticas y económicas globales

Funcionarios estadounidenses consideran a Michelle Bowman,

Philip Jefferson y Lorie Logan para presidir la Fed el próximo año, mientras el secretario del Tesoro,

Scott Bessent, entrevistará a más candidatos.

Trump nombró a E.J. Antoni, economista jefe de la Heritage Foundation, para dirigir la Oficina de Estadísticas Laborales.

En Australia, el banco central se prepara para un tercer recorte de tasas este año,

con la gobernadora Michele Bullock manteniendo un enfoque cauteloso.

En el frente geopolítico, Trump restó importancia a las expectativas de su reunión con el presidente ruso Vladimir Putin,

calificándola de “exploratoria”,

y dijo que consultará con líderes ucranianos y europeos después.

También expresó su esperanza de que China aumente las compras de soja estadounidense,

aunque aún no ha reservado envíos.

Rebote asiático y prudencia en Wall Street antes de la inflación

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