Powell sacude los mercados: caen acciones, suben oro y bonos:
Las advertencias del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell,
de que las tensiones del trading podrían socavar los objetivos
del banco central en materia de empleo y estabilidad de precios,
desataron una nueva ola de volatilidad en Wall Street el jueves.
Los índices bursátiles estadounidenses sufrieron otra fuerte caída,
mientras que activos refugio como los bonos del Tesoro y el oro se dispararon.

Contenido

Powell decepciona las expectativas

Caída de los índices estadounidenses

Mercado laboral

Comentarios adicionales

Volatilidad en aumento

Aumento de las ventas minoristas en los EE. UU.

Powell decepciona las expectativas sobre la intervención de la Fed

Tras dos días de relativa calma, regresó la presión a los mercados después
de que Powell señalara un enfoque de «esperar y ver»
respecto a los aranceles impuestos por el presidente Donald Trump.
Esto desvaneció las esperanzas de una acción rápida por parte de la Fed para tranquilizar a los inversores.
Las pérdidas, que habían comenzado antes en la sesión,
se profundizaron tras los resultados decepcionantes de dos importantes empresas de semiconductores,
vinculados a la guerra del trading global.

Durante su participación en el Club Económico de Chicago,
se le preguntó a Powell si preveía un escenario en el que la Fed intervendría para calmar los mercados.
Respondió: «No», y añadió que aún hay muchas preguntas sin resolver sobre
el impacto de las políticas de Trump.
Continuó: «Aún no lo sabemos, y hasta que lo sepamos,
no podemos tomar decisiones bien fundamentadas».

Caída de los índices estadounidenses por restricciones a exportaciones de chips

El S&P 500 cayó un 2.2%, mientras que el Nasdaq 100,
dominado por el sector tecnológico, bajó un 3%, después de que la Casa Blanca
impusiera nuevas restricciones a las exportaciones de chips de Nvidia a China.
Mientras tanto, el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense
a 10 años disminuyó unos cinco puntos básicos hasta el 4.28%.

Mercado laboral “en una buena posición”

A pesar de los últimos acontecimientos,
Powell enfatizó que el mercado laboral sigue «en una posición muy buena»,
ya que tanto la oferta como la demanda de empleo están disminuyendo.
Expresó su expectativa de que estas condiciones se mantendrán.

Adam Phillips, director general de estrategia de inversión en EP Wealth Advisors, señaló:
«Muchos asumieron que la Fed priorizaría el empleo si tuviera que elegir,
pero Powell dejó claro que la estabilidad de precios es esencial para mantener un mercado laboral sólido».

Agregó: «Si esperas que la Fed intervenga para apoyar al mercado,
deberías moderar tus expectativas mientras las presiones inflacionarias sigan siendo altas.
No esperes apoyo de la política monetaria en el corto plazo».

Michael Bailey, director de investigación en FBB Capital Partners, dijo:
«Powell arrojó las acciones debajo del autobús»,
y añadió: «Este año ha estado lleno de decepciones,
desde aranceles poco prometedores hasta el abandono de los inversores por parte de la Fed.
Powell sacude los mercados con cada mensaje que prioriza la inflación sobre el crecimiento».

Más comentarios y presión sobre Nvidia y ASML

Anteriormente, Beth Hammack, jefa de la Reserva Federal de Cleveland, expresó una postura similar,
señalando que las tasas de interés deberían mantenerse
estables hasta que se aclare el impacto de los aranceles.
Mientras tanto, los traders de swaps mantuvieron sus apuestas de que
la Fed reducirá las tasas en un punto porcentual completo para enero.

Las pérdidas de Nvidia se intensificaron tras los comentarios de Powell,
con una caída de más del 9% en sus acciones.
La empresa advirtió sobre costos por valor de 5.5 mil millones de dólares
relacionados con inventarios y obligaciones vinculadas a su chip H20 en este trimestre.
Las preocupaciones aumentaron luego de que ASML informara pedidos por debajo de lo esperado.

El lunes, el gobierno de los EE. UU. informó a Nvidia que la exportación
del chip H20 a China requerirá ahora una «licencia indefinida».
Nvidia reveló que las nuevas reglas se basan en preocupaciones de Washington
de que «los productos en cuestión podrían usarse en un dispositivo de supercomputación en China, o ser redirigidos a uno».

Vishnu Varathan, jefe de economía y estrategia en Mizuho Bank en Singapur, afirmó:
«Este movimiento es alarmante por dos razones: primero,
resalta la naturaleza errática de los aranceles de Trump,
ya que se han revertido concesiones anteriores otorgadas a Nvidia.
Segundo, sugiere que las tensiones entre los EE. UU. y China
son profundas y persistentes, a pesar de la aparente calma superficial».

Aumento de la volatilidad y temores de contracción del trading

Con el aumento de la volatilidad, los inversores acudieron a activos refugio como el oro,
que alcanzó niveles récord, y el franco suizo.
El dólar estadounidense se debilitó en medio de crecientes tensiones del trading,
lo que minó la confianza en la moneda de reserva global.

Entre otras presiones sobre los activos de mayor riesgo,
la Organización Mundial del Comercio revisó su previsión para el año,
proyectando que el comercio global caerá un 0.2% en 2025,
casi tres puntos porcentuales por debajo de las proyecciones anteriores si no se imponen nuevos aranceles.

También se informó que China está buscando una figura clave y mayor respeto
por parte de la administración Trump antes de regresar a la mesa de negociaciones sobre aranceles.

Solita Marcelli, de UBS Global Wealth Management, dijo:
«Aunque aún esperamos que las conversaciones del trading den frutos eventualmente,
el juego de poder entre los EE. UU. y China parece que continuará a corto plazo».

Aumento de ventas minoristas en los EE. UU.

Por otro lado, las ventas minoristas en los Estados Unidos aumentaron un 1.4% en marzo,
el mayor incremento en dos años, ya que los estadounidenses gastaron con fuerza,
comprando desde automóviles hasta productos electrónicos en los días
previos al anuncio de los nuevos aranceles por parte del presidente Trump.

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