Las apuestas de la Fed empujan a Wall Street : A medida que aumentan las apuestas
a un recorte de tasas de medio punto por parte de la Reserva Federal de los EE.UU.,
los inversores desplazan sus inversiones hacia sectores económicamente sensibles,
alejándose de áreas tradicionalmente seguras.
Expertos de Morgan Stanley, Goldman Sachs y JPMorgan señalaron que el impacto
del tamaño del recorte de tasas es menos significativo en las acciones que el estado general de la economía estadounidense.
Esta tendencia se ha reflejado en los mercados financieros,
con una caída de tres puntos en los rendimientos del Tesoro estadounidense a 10 años,
el dólar alcanzando su nivel más bajo desde enero y los precios del oro disparándose a máximos históricos.
Esto refleja la creciente ansiedad de los inversores
y su búsqueda de activos más seguros en medio de la posible volatilidad de los mercados.

Contenido

Aumentar las apuestas

Rendimiento del S&P 500

Impacto de la economía estadounidense

Divergencia de índices y acciones

Impacto de los mercados de bonos y divisas

Rendimiento de las empresas tecnológicas

Los valores tecnológicos recuperan impulso

Rendimiento de los fondos de cobertura

Estrategias bursátiles

Recomendaciones para los inversores

Conclusión

Aumento de las apuestas a un recorte de tasas y cambios en la inversión

Las crecientes apuestas por un recorte de tasas de medio punto por parte de la Fed han impulsado
a los inversores hacia sectores sensibles desde el punto de vista económico,
alejándose de los amplios valores tecnológicos considerados refugio seguro.
Las acciones de Apple cayeron un 3% tras advertirse que la demanda del iPhone 16 Pro estaba por debajo de las expectativas.
A pesar de que el lunes no se produjeron cambios significativos en el S&P 500,
la mayoría de los valores cotizados registraron ganancias, lo que refleja un trasvase de fondos hacia valores no tecnológicos.

Rendimiento del S&P 500 y caída de los valores tecnológicos

Esta divergencia se debe principalmente al débil comportamiento
de las grandes empresas tecnológicas que dominan el principal índice bursátil estadounidense.
Mientras tanto, la medida de igual ponderación dentro de S&P 500 –
que otorga el mismo impacto a empresas como Target y Microsoft– se ha acercado a sus máximos históricos,
lo que indica una recuperación más amplia de las acciones este año.
John Stoltzfus, de Oppenheimer Asset Management,
espera que estos cambios reflejen pequeñas correcciones del mercado tras la significativa volatilidad del S&P 500.

El impacto de la economía estadounidense en las acciones es más importante que el tamaño del recorte de tasas

Ante la proximidad de la decisión de la Fed, los estrategas de Morgan Stanley, Goldman Sachs y JPMorgan
subrayaron que el estado de la economía estadounidense es más decisivo para las acciones que el tamaño del recorte de tasas.
Kali Cox, de Ritholtz Wealth Management,
predijo que el impacto de un recorte de tasas sería mínimo
en comparación con la trayectoria de futuras reducciones durante el próximo año.

Divergencia en índices y acciones

El S&P 500 se mantuvo estable en torno a los 5.625 puntos,
mientras que el Nasdaq 100 cayó un 0,6% y el Promedio Industrial Dow Jones subió un 0,4%.
El índice Bloomberg Magnificent Seven bajó un 1%, mientras que el Russell 2000,
que incluye empresas más pequeñas, subió un 0,6%.
Este comportamiento pone de relieve la divergencia entre los grandes y pequeños valores,
con los valores bancarios superando significativamente al mercado en general,
impulsados por los análisis positivos sobre las perspectivas de un aterrizaje económico sin sobresaltos.

Impacto de los mercados de renta fija y divisas

El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años cayó tres puntos básicos,

hasta el 3,62%, reflejando el descenso de la confianza en la economía a largo plazo.
El dólar cayó a su nivel más bajo desde enero, y los precios del oro alcanzaron máximos históricos,
señal de una creciente demanda de activos refugio en medio de las expectativas de volatilidad del mercado.

Rendimiento de las empresas tecnológicas y su influencia en el mercado

Gigantas tecnológicas como Nvidia y Microsoft han sido importantes impulsoras
de las subidas bursátiles en los dos últimos años
debido a sus fuertes beneficios y a sus inversiones en tecnologías de IA.
Sin embargo, desde que el S&P 500 tocó techo en julio,
los siete magníficos valores han retrocedido más de un 6%,
mientras que otros sectores han empezado a ganar impulso.

Los valores tecnológicos recuperan su posición

Paul Nolte, de Murphy & Sylvest Wealth Management,
explica que «los valores ganadores desde julio han sido los que no pertenecen al sector tecnológico principal,
aunque la tecnología está recuperando gradualmente su liderazgo en el mercado.»
Esta recuperación refleja una reducción temporal de la exposición a la tecnología,
lo que ha llevado a los inversores a explorar otros sectores que ofrecen oportunidades más significativas.

Rentabilidad de los hedge funds y tendencias del mercado

Según un reciente informe de Morgan Stanley Prime Brokerage,
los hedge funds han vuelto a comprar grandes valores tecnológicos,
mientras que sectores defensivos como el inmobiliario y el sanitario han experimentado ventas netas.
Este cambio indica que los inversores están preparados
para un ciclo de recorte de tasas y que apuestan por la recuperación del mercado.

Estrategias de renta variable y renta fija y expectativas divergentes

Según Lisa Shalett, de Morgan Stanley Wealth Management,
los mercados muestran opiniones divergentes sobre el futuro: las acciones prevén un aterrizaje suave,
mientras que los bonos apuntan a una posible recesión.
Si los bonos están en el camino correcto, las acciones podrían bajar debido a la caída de los beneficios;
si los bonos están equivocados,
la subida de las tasas de interés podría crear vientos en contra para las valoraciones.

Recomendaciones para los inversores en medio de la tensión del mercado

Los estrategas de Goldman Sachs, dirigidos por David Kostin, recomiendan cautela,
señalando que las valoraciones de las acciones siguen siendo limitadas en los niveles actuales,
con el crecimiento económico como principal motor. JPMorgan aconseja centrarse en sectores defensivos,
esperando que las pequeñas empresas se beneficien del descenso de los rendimientos de los bonos.

Conclusión

En medio de las tensiones del mercado motivadas por las elecciones,
la economía y los posibles recortes de tasas,
los mercados se mantienen cautelosos y en vilo.
Savita Subramanian, de Bank of America, aconsejó centrarse en valores con dividendos seguros,
haciendo hincapié en que a veces las opciones más seguras son las mejores, aunque parezcan poco emocionantes.

Las apuestas de la Fed empujan a Wall Street hacia los valores pequeños

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