Apuestas empresariales llevan a Wall Street a máximos históricos: Los índices bursátiles estadounidenses han alcanzado nuevos máximos históricos,
ya que los inversores se centran en los resultados empresariales
y siguen siendo optimistas sobre un posible «aterrizaje suave» de la economía estadounidense.
Sin datos económicos significativos esta semana,
Wall Street se centra en los informes de resultados para impulsar el sentimiento del mercado.

Contenido

Los índices bursátiles alcanzan niveles récord

Superando las expectativas

Sólidas ganancias de las principales empresas

Comienza la temporada de resultados

Apoyo para las acciones relacionadas con la IA

Los datos económicos apoyan a los valores cíclicos

Preparación para un posible retroceso

Advertencia de un futuro retroceso

Mercados alcistas y cambios históricos

Volatilidad de los mercados alcistas a largo plazo

Débiles rendimientos del mercado en el tercer año

Los índices bursátiles alcanzan niveles récord

El índice S&P 500 subió casi un 1%, marcando su 46º máximo histórico.

A pesar de las menores expectativas de beneficios para el tercer trimestre,
los inversores apuestan por la posibilidad de sorpresas positivas durante esta temporada de resultados.

Superar las expectativas

Las expectativas indican que las empresas del S&P 500 podrían
registrar sus resultados más débiles de los últimos cuatro trimestres,
con un aumento interanual de sólo el 4,3%.
Sin embargo, las previsiones corporativas que sugieren
un aumento del 16% indican la posibilidad de superar las expectativas del mercado.

Kali Cox, de Ritholtz Wealth Management,
señaló que «Wall Street ha infravalorado últimamente a las empresas estadounidenses»
, y subrayó que el riesgo más importante reside en perderse las ganancias finales y la recuperación del mercado.

Sólidas ganancias para las principales empresas

El S&P 500 se acercó a los 5860 puntos en medio de un bajo volumen de trading.
El Nasdaq 100 subió un 0,8%, mientras que el Promedio Industrial Dow Jones avanzó un 0,5%.
Nvidia lideró las ganancias entre las principales empresas, mientras que Apple se benefició de las opiniones positivas de los analistas
y Tesla se recuperó tras la caída de la semana pasada.
Las acciones de Goldman Sachs y Citigroup también avanzaron en sus anuncios de resultados.

Mientras que el dólar se fortaleció ligeramente, el Bitcoin subió un 5%.
En cambio, los precios del petróleo bajaron por la falta de nuevos incentivos del Ministerio de Finanzas chino
para impulsar el consumo en el mayor importador de crudo del mundo.

Comienza la temporada de resultados

La temporada de resultados arrancó extraoficialmente el viernes,
encabezada por grandes firmas financieras como JPMorgan Chase y Wells Fargo.

Además de otros grandes bancos que presentarán sus informes esta semana,
los traders seguirán de cerca los resultados de empresas clave como Netflix y J.B. Hunt Transport Services Inc.

Los estrategas de Bank of America señalaron que,
en los primeros resultados del tercer trimestre de la semana pasada,
las empresas estadounidenses se beneficiaron del recorte
de las tasas de interés al inicio del ciclo de relajación de la Reserva Federal.

Un equipo de Bank of America dirigido por Ohsung Kwon y Savita Subramanian señaló
que la relajación de las presiones sobre las tasas de interés se hizo
evidente en el aumento de la suscripción de deuda,
las solicitudes de hipotecas y la actividad de refinanciación,
junto con signos de estabilización en el sector manufacturero.

Apoyo a las acciones relacionadas con la IA

Solita Marcelli, de UBS Global Wealth Management,
destacó que los resultados del tercer trimestre deberían confirmar el fuerte crecimiento
de los beneficios de las empresas de gran capitalización en un contexto económico resistente.

Marcelli declaró: «Mantenemos una perspectiva positiva para la renta variable estadounidense,
respaldada por un crecimiento económico saludable,
la expansión de los beneficios y el ciclo de relajación de la Reserva Federal,
junto con la narrativa de crecimiento de la IA».
Y añadió: «Aunque las valoraciones son elevadas, creemos que están justificadas dado el favorable telón de fondo.»

Marcelli reiteró su objetivo de precio para el S&P 500 en 6.200 puntos para junio de 2025,
y siguió favoreciendo a los beneficiarios de la IA y a los valores de alta calidad.

Los datos económicos apoyan a los valores cíclicos

Mike Wilson, de Morgan Stanley, predijo que la mejora de los datos macroeconómicos estadounidenses seguiría
apoyando a los valores cíclicos ligados al impulso económico.
Los estrategas de Goldman Sachs, dirigidos por Christian Mueller-Glissmann,
también señalaron que la mejora de los datos estadounidenses
y las políticas de apoyo reducían los riesgos a la baja a corto plazo.

Preparación para un posible retroceso

Craig Johnson, de Piper Sandler, declaró: «La semana pasada,
el S&P 500 superó nuestro objetivo de precio para final de año de 5.800 puntos,
y lo mantenemos sin cambios.
Sin embargo, reconocemos que puede ser necesario algún ajuste,
ya que esperamos que las acciones continúen su trayectoria alcista tras las elecciones presidenciales en los EE.UU.».

Advertencia de un futuro retroceso

A pesar de las sólidas ganancias registradas en los dos primeros años de este mercado alcista,
Sam Stovall, de la CFRA, advirtió que los inversores deberían prepararse
para un posible retroceso en los próximos 12 meses.
Su análisis se basa en datos históricos,
que muestran que la rentabilidad media tras 11 mercados alcistas que celebraban
su segundo aniversario era de sólo el 2%
(el 5,2% excluyendo los que se tornaron bajistas antes de finalizar el tercer año).

Mercados alcistas y cambios históricos

Además, todos los mercados alcistas anteriores experimentaron un retroceso del 5%,
y cinco soportaron ventas superiores al 10% pero inferiores al 20%.
Tres mercados sucumbieron a nuevas oleadas bajistas.
A pesar de estas inquietantes fluctuaciones, tres mercados alcistas registraron ganancias de dos dígitos.

Volatilidad de los mercados alcistas a largo plazo

Los mercados alcistas que duraron tanto tiempo tendieron
a persistir antes de enfrentarse finalmente a un descenso del 20%.
Sin embargo, según Bespoke Investment Group, eso no significa que no haya habido obstáculos en el camino.

Débiles rendimientos del mercado en el tercer año

Según el análisis de Bespoke, el S&P 500 registró rentabilidades
inferiores a la media en el tercer año de los mercados alcistas.

De media, el índice sólo ganó un 3,7% en los 12 meses posteriores
al día 503 de los anteriores mercados alcistas,
con rentabilidades positivas en sólo el 55%.

En comparación, la rentabilidad media en 12 meses de todos los mercados fue del 9,26%.

Bespoke añadió que de los 11 mercados alcistas analizados,
sólo dos terminaron dentro de los 12 meses siguientes al día 503.
Así pues, el periodo entre el segundo y el tercer año de un mercado alcista
a largo plazo ha sido a menudo más una fase de consolidación que un punto final.

Apuestas empresariales llevan a Wall Street a máximos históricos

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