تنظيم الكريبتو الخاص بـ SEC من خلال الإنفاذ
تعرضت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) لانتقادات شديدة
من صناعة العملات المشفرة بسبب نهجها في تنظيم الأصول الرقمية
والتي انتقدها الكثيرون لكونها تركز بشكل كبير على إجراءات الإنفاذ بدلاً
من وضع القواعد الرسمية أو انتظار الكونجرس لتمرير تشريع
يوضح عندما تنطبق قوانين الأوراق المالية على العملات المشفرة.
المواضيع
التزام لا ينضب
ما هي العملات الرقمية التي يمكن تنظيمها كأوراق مالية؟
تقييم القوة التنظيمية للعملات المشفرة في SEC
التزام لا ينضب
أحدث مثال على ذلك هو المدير السابق لشركة Coinbase Global Inc الذي اتهم العام الماضي
بالتداول من الداخل من قبل كل من وزارة العدل الأمريكية وهيئة الأوراق المالية والبورصات
– Ishan Wahi – الذي تحرك هذا الأسبوع لرفض شكوى SEC ضده ،
مجادلًا بأشياء أخرى أنه لم يفعل ذلك. لا أعرف في ذلك الوقت أن الرموز المميزة
المستندة إلى Ethereum التي تداولها سيتم تصنيفها على أنها أوراق مالية من قبل المنظمين
كما هو الحال في هذه الحالة مع قانون الأوراق المالية الأمريكي.
على الرغم من إقراره بالذنب أمس في قضيته الجنائية
لا يزال واهي يصر على أن تلك الرموز لم تكن أوراقًا مالية وفقًا لفهمه على الأقل.
تسلط هذه الخطوة الضوء مرة أخرى على مقدار الالتباس الموجود
حول ما يشكل الأمان داخل أسواق العملات المشفرة
لا سيما بالنظر إلى طبيعتها اللامركزية ، والتوافر العالمي ،
وعدم وجود إرشادات تنظيمية واضحة بشأن الأنشطة المسموح بها أو المحظورة.
كما أنه يثير التساؤل عما إذا كان إجراء تنفيذي مثل هذا يمكن أن يضع سياسة
دون وضع لوائح أكثر شمولاً أولاً من خلال عمليات وضع القواعد الرسمية أو تشريعات الكونجرس.
بشكل عام ، يبدو أنه لا يزال هناك الكثير من العمل المطلوب قبل أن نتمكن من توضيح
كيفية تطبيق قوانين الأوراق المالية الأمريكية على وجه التحديد على الأصول الرقمية مثل العملات المشفرة
– وهو أمر من المحتمل أن يتطلب التنسيق بين العديد من الوكالات المختلفة
عبر المستويات الحكومية إذا تم القيام به بشكل صحيح.
ما هي العملات الرقمية التي يمكن تنظيمها كأوراق مالية؟
أدى رفض هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) لتقديم إرشادات واضحة بشأن العملات الرقمية
التي يمكن تنظيمها كأوراق مالية إلى ترك مستثمري العملات المشفرة في حالة من عدم اليقين.
تم تسليط الضوء على الافتقار إلى الوضوح من اللجنة في ملفات المحكمة الأخيرة المتعلقة بالقضية المتعلقة بـ Coinbase
وهي شركة رائدة في تبادل العملات المشفرة. في هذه الحالة ، صرحت Coinbase صراحةً أن الرموز المميزة
التي تم تداولها واهي وشقيقه لم تكن أوراقًا مالية ، لكن الكونجرس لم يخبر مستثمري العملات المشفرة
بشكل قاطع عن العملات الرقمية التي يمكن أن تخضع لإجراءات إنفاذ لجنة الأوراق المالية والبورصات.
بدون قواعد أو لوائح واضحة من الكونجرس أو الهيئات الحاكمة الأخرى ، من الصعب على أولئك الذين يتداولون
العملات المشفرة مثل إيثر وبيتكوين معرفة تعرضهم عندما يتعلق الأمر بالمخاطر المحتملة المرتبطة بهذه الاستثمارات.
لهذا السبب جادل وحي بأنه بدون إرشادات أكثر تحديدًا من المنظمين مثل هيئة الأوراق المالية
والبورصات فيما يتعلق بما يشكل أمانًا بموجب القانون الأمريكي
فإن مستخدمي التشفير “يتركون التخمين” بشكل أساسي حول وضعهم القانوني عند الاستثمار في هذه الأصول.
لا يمكن أن يستمر هذا الوضع إلى أجل غير مسمى إذا أردنا سوقًا فعالاً يشعر فيه الناس
بالراحة في تداول العملات الافتراضية مع العلم أنهم لن يواجهوا أي مشكلات تنظيمية غير متوقعة
بسبب طبيعتها غير الواضحة في الوقت الحالي.
لضمان ثقة المستثمر وخلق قدر أكبر من الشفافية داخل هذا الفضاء ،
هناك حاجة إلى إرشادات أوضح تحددها السلطات
حتى يعرف كل شخص معني بالضبط كيف يجب تصنيف كل أصل وفقًا لمعايير معينة.
حتى ذلك الحين ، قد يظل العديد من الأفراد مترددين
بشأن دخول أسواق العملات المشفرة نظرًا لكل هذه الشكوك.
تقييم القوة التنظيمية للعملات المشفرة في SEC
مع استمرار نمو صناعة التشفير ، يتم تكليف المنظمين بضمان أن تظل هذه التقنيات الجديدة
والأسواق المرتبطة بها متوافقة مع القوانين الحالية.
ما إذا كانت الرموز المميزة لـ XRP الصادرة عن Ripple تشكل أوراقًا مالية بموجب القانون الفيدرالي ؛
إذا فعلوا ذلك ، فيجب عليهم الامتثال لجميع اللوائح المعمول بها التي تحكم هذه الاستثمارات
بما في ذلك متطلبات التسجيل – والتي من شأنها أن تفتح كلاً من Ripple نفسها
ومديريها التنفيذيين للمسؤولية المدنية المحتملة لعدم تسجيلهم بشكل صحيح قبل عرضها للبيع علنًا
على البورصات مثل Coinbase Pro منذ ذلك الحين 2013. قدم كلا الجانبين
التماسات مبارزة للحصول على حكم مستعجل قبل المحاكمة
لذلك يبدو من المرجح أن القاضي توريس سيقرر عاجلاً وليس آجلاً حيث يقدم كل جانب قضاياهم أمام محكمتها.
أيضاً
إذا وجد القاضي توريس ضد شركة Ripple Labs Inc.
فقد يشكل ذلك سابقة مهمة فيما يتعلق بكيفية تنظيم أصول العملة المشفرة للمضي قدمًا داخل الولايات المتحدة
مما قد يؤدي إلى إجراءات امتثال أكثر صرامة عبر العديد من المشاريع الأخرى التي تعمل داخل حدودنا
بغض النظر عن مكان تلك المشاريع نشأت من الأصل. قد يعني هذا أيضًا تدقيقًا إضافيًا من الوكالات الحكومية
مثل FinCEN عندما يحين الوقت للشركات التي تتعامل بكثافة في الأصول الرقمية مثل Bitcoin أو Ethereum
اثنان من العملات المشفرة معفاة من اختصاص SEC بسبب عدم وجود كيان واحد
يتحكم في سلسلة التوريد الخاصة بأي من الأصول
للحصول على الموافقة بالنسبة لتراخيص شركات الخدمات المالية (MSBs) التي يتطلبها القانون عند إجراء أنواع معينة
من المعاملات التي تتضمن تحويل العملات الورقية إلى أصول مشفرة أو العكس.
بغض النظر عن كيفية سير الأمور على الرغم من أن هناك شيئًا واحدًا لا يزال واضحًا: إن نتيجة حكم القاضي
توري ستشكل بلا شك اللوائح المستقبلية المحيطة بفرص الاستثمار في العملات المشفرة هنا في الولايات المتحدة
بعد فترة طويلة من التوصل إلى حل بين الأطراف المعنية ،
حيث أثار النزاع الحالي محكمة المقاطعة الأمريكية جنوب نيويورك. مدينة.
اسم المقال تنظيم الكريبتو الخاص بـ SEC من خلال الإنفاذ